在南京市的中心区域，南京新街口，霸王茶姬加盟商们你追我赶踩脚袜 足交，在一公里内开出了10家门店，如故达到茶饮店单品牌加密的极限。新进场的加盟商反复核算着回本周期，而一些如故回本的早期加盟商，如故运转想考抽身离场的时机。

2024年，是霸王茶姬全力决骤的一年，近一年时辰，霸王茶姬开出近3000家门店，门店数目接近翻倍。在头部茶饮品牌纷纷放缓增长步调的时候，霸王茶姬像一簇火苗，焚烧了将近饱和的茶饮行业。

问题荫藏在高增长故事的后头。从2024年第三季度运转，霸王茶姬的同店GMV增速堕入疲软，仅为1.5%，到了第四季度，这一打算致使出现了-18.4%的负增长。

干预真金白银、冲在最前线的加盟商，最早感受到寒意。利润缩水、回本周期变长，简直是不可幸免的。茶饮行业素有“三年光泽期”的说法，莫得品牌能一直站在C位，往常两年，霸王茶姬如故把我方活成了加盟商的最爱的边幅，2025年，加盟霸王茶姬如故一门好生意吗？

一、开一家霸王茶姬，竞争堪比考公

在递错杂盟霸王茶姬央求的东说念主中，张琛算是少数的运道儿。

2023年，莫得餐饮从业资历的张琛看到了霸王茶姬的火热，他探究了整整一个月，啃完能汇注到的统统茶饮行业研报。张琛用“期末周”描述那段日子：白昼一边有关加盟商，扣问开店资历，一边在一又友的茶饮店里打工，学习奶茶店的打算进程；晚上也不可休息，他要从多样角度预设口试官会问到的问题，整理出相应的圭臬谜底。

张琛从其他加盟商一又友那里了解到，霸王茶姬倾向优先选取自带点位的口试者。于是在准备口试之余，张琛到处调研，驱驰在县城、州里里寻找店铺，“东说念主齐累瘦了一圈”。

也许是准备充分，张琛在一周后就收到了口试通过的音信，在总部的协助下，张琛在5个月内就完成了选址使命，并在2023年9月在浙江省杭州市隔邻开出了他的第一家店。在团结技巧，搪塞媒体上能看到不少东说念主央求失败的经历。

而当今，加盟的门槛又培育不少。想挤进霸王茶姬的窄门，有钱不是独一的筛选圭臬，资历、才气、资源、运说念，不可偏废。就算是财富三百万的雇主，也可能会因为“不够了解茶饮行业”，在一审阶段经历5次失败。还有些东说念主通过了审核和口试，却卡在摇号阶段，光是列队恭候摇号恶果就耗了好几个月，等轮到我方签约选址，好的点位早没了。

竞争能强烈到什么进度？谜底是“绝难一见”。据多名加盟商对镜相使命室的测算，咫尺霸王茶姬的加盟央求通过率低于5%，在竞争强烈的江浙沪地区，这一数字更是减弱至1%。

在中国东部、南部的一二线城市，霸王茶姬的城市点位如故接近饱和，还想入场的东说念主，只可走向州里、景区等还莫得落店的地区，争抢“当地首店”。

如故通过两轮口试的李然告诉镜相使命室，他如故在摇号池里排了四个多月，方向区域唯有3个开店限额，上一次摇号，他排到了56位，他以为这月开店基本泄劲了，决定“再等下个月”。

一直恭候的另一个原因是，这两年茶饮行业极致内卷，还有上起飞间的加盟神态太少了。据红餐大数据，从2023年11月到2024年11月，如故有近20万家奶茶店闭店倒下。深圳、上海等一二线城市，每个城市减少的门店数齐卓越2000家。茶饮市场早已从鲜花着锦酿成了猛火烹油，是加盟商们口中的“创业黑洞”。

还在增长的霸王茶姬，是为数未几有但愿赢利的神态。2024年，霸王茶姬门店净增长2929家，门店打算利润率为20%，均在同业中排行前哨。2025年，霸王茶姬文告将络续开出1000至1500家店。

这些央求加盟的东说念主广泛认为，至少在结束万店之前，霸王茶姬还会是一匹势头强盛的黑马。

二、勇敢者的游戏

几年前，霸王茶姬如故一个不被加盟商放在眼里的“小品牌”。

2021年上半年，霸王茶姬完成整个超3亿元的融资，运转走向延迟，霸王茶姬里面反复强调开店方向——在2022年底，门店数目“不管怎样齐要上1000家”。

几位霸王茶姬的早期加盟商告诉镜相使命室，为霸占市场，2022年以前，霸王推出了多样优惠计谋，给广东、浙江等省份的前100家店受命加盟费、品牌使用费，还扶持一套修复和装修补贴。关于门店选址的要求，也莫得当今严格，“简直是求着咱们开店”。

即便如斯，加盟商们也很严慎，那时，加盟霸王茶姬更像是“勇敢者的游戏”——2021年是新茶饮成本狂飙之年。喜茶完成5轮融资，斩获600亿估值；茶颜悦色如故“开到那里，排到那里”的风景级品牌，估值冲上200亿；门店卓越1万家的蜜雪冰城，获高瓴成本等机构注资20亿后估值冲突200亿元。巨头心事下，霸王茶姬如故一个单店月销售额不到20万元、门店数目不及300家的区域性茶饮品牌，一直走不出云贵川地区，还深陷“抄袭茶颜悦色”的公论泥潭。

那时，霸王茶姬还莫得必须把店开在阛阓一层的要求，“只如果商圈店基本齐能开”。又名位于重庆的加盟商的第一家店就开在交易街上，面积唯有60平，整个干预50万把握。干预少，天然那时赚的未几，但每个月也能基本保持盈亏均衡。到了2023年，他的门店流量短暂暴增，营业额马上高涨，几个月就赚到了往常两年的累计成本。

与其他处于快速拓店阶段的品牌不同的是，在加盟对象的遴选上，霸王茶姬从一运转就对准了有钱、有资源的大雇主。这些东说念主可能不懂茶饮，但手捏黄金点位和土产货的政商资源。始终从事茶饮行业的王涛告诉镜相使命室，霸王茶姬的代理商会找到城市里在中枢商圈有铺子的雇主，劝服他们将当今的门店翻牌成霸王茶姬。

延迟技巧的霸王茶姬，加盟花式更像一种“资源置换”，在早期团队责罚才气尚不完善时，借助财务型投资者的资源和才气在中枢商圈快速拓店，向中枢商圈要溢价。

背靠加盟商，霸王茶姬的门店数目如潮流般高涨。据招股书，2022年，霸王茶姬的门店数目为1087家，新开门店594家，大于往常五年的开店总和。一年后，这个数字升至3511家。早期加盟商们也齐享受到了品牌延迟的红利，霸王茶姬首创东说念目的俊杰在旧年5月的举止上公开夸耀，2023年，霸王茶姬加盟商的回本周期唯有5.5个月。

波澜降临时，唯有少部分东说念主能站在潮头之上，因为过于严慎，王涛就错过了加盟霸王茶姬的最好时机。

2022岁首，王涛的一又友拿到了霸王茶姬的加盟限额，并邀请他入伙。但因为以为霸王茶姬“品牌解析度低”“居品缺少壁垒”，王涛拆开了一又友入伙的邀请。

谁也不会意象，仅用了一年时辰，霸王茶姬就在茶饮市场迅速站稳脚跟。马上延迟的霸王茶姬给了王涛“当头棒喝”，他身边不少阿谁技巧递交央求的加盟商，只花四五十万就开起一家店，跟着品牌势头越来越猛，店铺不到半年就回本。在王涛多年茶饮行业从业资历里，霸王茶姬给了他最久了的一次训戒。

三、再好的品牌，也怕加密

关于当今的霸王加盟商来说，黄金期间如故往常了。

“当今好多老加盟商齐不敢开店了，再好的点位也挡不住门店加密。”霸王茶姬加盟商刘威说。旧年，总部放宽了新店的开店圭臬，不再要求开在阛阓大门隔邻，街边铺位也不再要求最好的位置，相配于变相饱读吹老加盟商开店，但他和身边的老加盟商齐不肯意络续开店了。

2022年，刘威第一次尝到伯牙绝弦，他以为这杯奶茶滋味幽香，和以前喝的奶茶不太同样，出于这么浅易的原理，刘威坐窝提交央求，并在当年在浙江省北部城市的商圈开了一家霸王茶姬。

开店没多久，刘威就尝到了作念生意的甜头。2023年，生意最好的时候，他的店一个月的事迹能作念到100多万，一天卖出近3千杯奶茶。店里东说念主手不及，刘威只可切身上阵，教导进店的顾主点单、叫号，从上昼10点开门一直忙到下昼4点，简直莫得坐下休息的时辰。

好生意一直接续到2024年夏天，旧年，刘威门店隔邻的茶饮店越开越多。夏日原本是茶饮行业的旺季，但他的店铺杯量腰斩，一个月活水唯有50万~60万。

谈到当今茶饮行业竞争的强烈进度，他举了个例子。旧年，刘威场地的城市，最高贵的商圈一共挤进来30家茶饮店。喜茶、星巴克、霸王茶姬开在阛阓一楼最显眼的位置，古茗和茶百说念在地下一层面对面开店，茉莉奶白、宝珠奶酪分手开在三楼和四楼的电梯口。团结个商圈，好多品牌致使开出不啻一家门店。

不啻要面对其他品牌的竞争，同品牌的分流也成了他无法克服的难题。在离刘威的店铺不远的交易街，不到一公里的街说念，街头街尾又同期开出了两家霸王茶姬。

为结束快速延迟，霸王茶姬莫得建立距离保护，总部评估这个点位可以开，那就能开店。看着我方门店隔邻的霸王茶姬，刘威心里以为不是滋味。但他也“可以协调”总部的作念法，品牌要界限延迟，加密是势必的遴选。

好在开店时辰充足久，刘威陪同霸王茶姬走过了最惬心的红利期，前期的投资早就收回了本。仅仅被问到“是否会再开新店”时，他暗示毫不会再开，因为当今“霸王茶姬如故不再是好神态了”。

不少摇号恭候的意愿加盟商，在列队几个月后捣毁了加盟。他们的中枢逻辑是，品牌人命力欢叫、空过失位多的时候，是加盟的最好时机，而比及品牌力下行、门店不赢利或投资讲述不成正比时，则不再妥贴进场加盟。

邓继是又名作事加盟商，在世界开了几十家茶饮店。2023年，邓继覆按了深圳等地的几家霸王茶姬，他发现，这几家茶饮店的日均堂食单量全部结识在800单把握，他认为这个品牌“生意可以，很有搞头”。6月，邓继递交了加盟央求，却在选址要领被卡了半年多。一直比及2024年3月，比及终于出现妥贴要求的铺位时，他认为，此时加盟如故错过了红利期。

旧年，霸王茶姬作念了门店升级，要求新店开3.0、4.0的门店，一家店的干预至少要150万，回本周期可能要一年半致使两年。投资变大，回本时辰拉长了，更蹙迫的是，邓继不雅察到，旧年下半年，深圳好几家霸王茶姬的门店销售额打了六到七折，当今加盟等于高位接盘，“可能不会亏钱，但也赚不到什么钱了”。

关于还想开店的加盟商来说，唯有朔方市场还存在着更多未饱和的区域。

在京津冀地区开了4家店的刘爽，正在为我方的第5家门店寻找合适的点位。2023年，刘爽开了2家霸王茶姬，不到7个月就回本了。2024年，他又分手在上半年和下半年开了两家店，干预成本加多，这两家霸王的回本周期最慢臆想要两年。但他认为，这是势必的市场公法。“2023年我开店那会霸王唯有一千多家店，2024年如故快六千家了，回本周期不可能还和以前同样。”

打算霸王茶姬，是一件在膂力、元气心灵上齐极端贫乏的使命——霸王茶姬对卫生、作事质地有着极为严格要求，加盟商需要每个月参加覆按，并经受来自教训专员、分公司以及总部的按期巡缉。此外，门店还需要防御顾主作事体验，如果受到了较多差评，其侦察等第就会下落，轻则面对罚金，重则无法和品牌续约。

但刘爽认为，这种严苛的要求恰是霸王茶姬专科性的体现。尽管刘爽门店现时的打算情况较以往有所下滑，但他对将来的打算远景依然保持乐不雅，如果有契机再行遴选，他仍然会“allin霸王茶姬”。

四、莫得的确的赢家，唯有暂时最初的幸存者

毫无疑问，霸王茶姬是2024年市场上声量最高、成长最快的茶饮品牌。但保持这么的增长传闻并谢绝易，从招股书来看，霸王茶姬的同店GMV增速如故出现了昭彰下滑。

加密是同店GMV增速下滑乃至转负的原因之一。华东、华南地区是霸王茶姬门店最聚首的地区，字据窄门餐眼的数据，在霸王茶姬的现存六千多家门店中，广东省、浙江省和江苏省三个地区的门店数目总和占到门店总和的29%，共计1869家，省份聚首度达到10.04%。

而对比招股书数据，2024年第四季度，霸王茶姬在华东和华南地区的GMV环比增速下滑尤其昭彰，分手为-27.3%和-14.7%，刚好对应其门店密度最高的省份。

同期，三年卖出6亿多杯的大单品伯牙绝弦，也正在面对来自行业的会剿。2023年11月，甜啦啦推出一款名为清风茉白的原叶鲜奶茶，订价8元，因口感与伯牙绝弦相似，而在搪塞平台上被评为“霸王平替”；茶话弄、茉莉奶白、爷爷不沏茶等品牌也在近两年以“国风+鲜奶茶”花式迅速霸占下千里市场，被不少加盟商看作下一个加盟风口。

除了同业的竞争，跨界选手也来势凶猛。瑞幸放下咖啡老本行，打着“上昼咖啡下昼茶”的标语杀入轻乳茶赛说念，豪掷1亿张优惠券，请耗尽者喝9.9元的轻轻茉莉。

一位抠门茶饮行业的投资东说念主告诉镜相使命室，耗尽者关于茶饮品牌的解析，时常和品牌的中枢单品品类绑定在全部。相应地，品牌势能上升或下落，也和该品类的发展势头相绑定。

在现制茶饮界限，霸王茶姬是第一个将主要身分是茶汤和牛乳的饮品定名为“茶拿铁”（Tealatte）的品牌，对中国耗尽者来说，茶拿铁还有一个更为老练的名字，即原叶鲜奶茶。

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这位投资东说念主认为，现阶段，霸王茶姬和原叶鲜奶茶尚具有强绑定探究，但鲜奶茶的护城河比联想中更浅，面对着同价钱带和跨价钱带茶饮品牌的竞争，将来，霸王茶姬若没能拓展出第二增长弧线，其品牌势能将会面对下落的风险。

由于霸王茶姬卓越半数的门店打算年限不及三年，霸王茶姬咫尺督察着极低的闭店率，据招股书，2023年和2024年，霸王茶姬的闭店率仅为0.5%和1.5%。

但在与加盟商的相通过程中，王涛发现，霸王茶姬加盟商广泛面对的一大错愕是，门店房钱等固定成本无法缩短，而事迹又存鄙人滑风险。一朝门店的销量运转下落，店铺将难以保证接续盈利，加盟商将面对潜在的耗费风险。

一朝打算信心发天真摇，可能会导致多数加盟商遴选撤出或转让，或将其霸王茶姬加盟店翻牌成其他投资更低，赛说念近似的品牌。

面对增长放缓，霸王茶姬也在积极寻找新的增量。旧年10月，霸王茶姬开出4.0门店，推出烘焙线居品，进一步向星巴克逼近。本年3月初，霸王茶姬推出副牌“第二杯茶”，争夺东方树叶、三得利等瓶装纯茶品牌的市场。

茶饮行业一直在变化，每年的流行趋势难以预测，在现制茶饮这个过度拥堵的赛说念，大要从来就莫得的确的赢家，唯有暂时最初的幸存者。对庸碌创业者而言，加盟霸王茶姬如故不是一场“闭眼躺赚”的游戏，这是一场还莫得看到头的交往。

（文中受访者均为假名）

参考贵寓：

红餐网：《一年倒闭近20万家，奶茶店已成为创业“黑洞”》

暗涌Waves：《裂隙下的巨物：霸王茶姬成长史》

误点LatePost：《误点独家丨霸王茶姬本年净利润展望卓越20亿元，但加盟店看到销售额下滑》

逐日东说念主物：《茶颜悦色没赚到的钱踩脚袜 足交，霸王茶姬赚了》