“猪茅”牧原股份（002714.SZ）当先交降生猪繁衍行业第一份2024年的收成单巨乳 動画。

3月19日晚间，牧原股份公布的2024年年报披露，讲明期内其齐备贸易收入1379.47亿元，同比增多24.43%；归母净利润178.81亿元，同比增长519.42%，齐备扭亏为盈。

其中，“主心骨”繁衍业求齐备营收1362.29亿元，同比增长25.88%，对功绩孝敬比重进一步提高；宰杀、肉食业求齐备营收242.74亿元，同比增长11.03%；而饲料原料和其他居品的营收诀别为14.32亿元、4.47亿元，同比减少52.62%、17.75%。

从毛利率来看，繁衍业务2024年毛利率为19.21%，同比增长16.28%；宰杀、肉食居品毛利率仅为1.03%，但同比增长0.86%。

生猪繁衍业务方面，2024年牧原销售生猪7160.2万头，其中商品猪6547.7万头，仔猪565.9万头，种猪46.5万头。截止2024年末，牧原生猪繁衍产能约8100万头/年，能繁母猪存栏为351.2万头。

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宰杀肉食业务方面，牧原默示，2024年其宰杀生猪1252.44万头，产能哄骗率在43%支配，头均吃亏从2023年的70元缩减至2024年的50元支配，并在12月齐备了单月盈利，但距离宰杀扭亏仍有空间。关于改日，牧原股份规划，在面前已投产的宰杀产能基础上，将合座产能哄骗率保持在60%以上而且赓续提高，不停改善居品结构及渠谈结构。

2025年要降100亿欠债

连年来，生猪繁衍行业由成本驱动的高速发展阶段迈向成本驱动的高质地发展阶段，繁衍成本成为发展的中枢竞争力。

跟着行业限制化进度和疫病防控才略的提高，以及能繁去化带来的供需谈判改善，2024年生猪均价同比高潮，且处于行业成本线以上。农业农村部数据披露，2024年出栏生猪头均盈利214元，比2023年提高了290元。

在猪价回暖之下，手持降本增效“隐秘”的上市猪企走出周期谷底，纷纷扭亏为盈。

2024年，牧原股份的生猪繁衍全齐成本从1-2月15.8元/公斤，降至12月的13元/公斤支配，一年降了2.8元/公斤，降幅达17.7%，全年平均成本在14元/公斤支配，并在2025年2月进一步下跌至12.9元/公斤。

一方面，受饲料原材料玉米、小麦、豆粕价钱合座呈现下跌趋势的影响，饲料成本在生猪繁衍成本中的占比约为55%-65%，带动繁衍成本下跌。

另一方面，通过完善生猪繁衍场区配套修复，提高生物安全硬件本事，牧原股份不停强化生猪繁衍的成本处理才略。

2025年，牧原股份提议全年平均12元/公斤的成本办法。

关于降本旅途，牧原在年报疏浚会上提到四点：一是健康处理，赓续加大对非瘟、蓝耳病等疾病的防控力度，逐步齐备各样疾病的净化；二是种猪育种，构建科学的育种体系，打造种猪选育平台，改善猪肉品性，提高每头猪的盈利水平；三是养分配方，相持低豆日粮的执行应用，在合成生物畛域不停进入，撑持后续饲料成本的下跌；四是智能化应用，面前公司各个场线间的成本冲突度逐步下跌，但愿通过智能化斥地的赓续执行应用，提高范例化处理才略，缩庸东谈主员才略的各异，以带动合座成本的下跌。

对此，牧原股份预测2025年景本开支金额为90亿元，其中猪舍升级转换为30亿元，郑州产业园及育种平台修复为40亿~50亿元。

值得留神的是，经由一年的发展，牧原股份2024年期末货币资金和口角期借债诀别为169.52亿元、87.97亿元、452.58亿元，均较期初诀别减少12.75%、10.81%、3.56%；财富欠债率从2023年的62.11%降至2024年的58.68%，但仍处于近几年的高位。

“改日公司将赓续裁汰财富欠债率水平及合座欠债限制，本年的办法是将合座欠债限制裁汰100亿支配，具体下跌限制将左证市集行情和自己经营情况进行转变。”牧原股份称。

牧原股份默示，聚合行业发展情况、市集情况及自己经营情况，预测2025年商品猪出栏量为7200万头~7800万头，仔猪出栏量为800万头~1200万头。这意味着，2025年牧原股份商品猪和仔猪出栏量预测同比增长9.96%~19.13%、41.37%~112.05%。

152个繁衍场区修复光伏电站

连年来，在环保策略加强及双碳办法的鼓舞下，生猪繁衍行业赓续向绿色、低碳标的发展。

左证牧原股份2024年绿色低碳活动讲明，其有8项业务减少碳排超10万吨，如沼气哄骗、低豆日粮、无供热猪舍、光伏发电等。

自2020年起，牧原股份充分哄骗屋顶资源，发展“牧光互补”模式，在猪舍、宰杀厂屋顶修复散播式光伏发电本事，为低碳猪肉坐蓐提供绿色动力。

2022年其成立河南牧原新动力产业发展有限公司，进一步整合新动力“牧光互补”光伏发电方法，彼时其规划于3年内齐备散播式光伏发电装机总量1000MW，年预测可发电量10亿度，可检朴32万吨标煤，减少58.1万吨二氧化碳排放。

时间财经左证天眼查数据梳理，河南牧原新动力产业发展有限公司对外投资21家企业，其中有16家均在2023年12月至2024年1月时辰成立，占比达到76%，这些企业散播在河南南阳、山西运城、安徽阜阳、湖北襄阳、广西南宁，主要作事于当地繁衍场等厂房。

在2024年1月，牧原股份有关东谈主士曾对时间财经默示，公司合座繁衍用电度电成本在0.5元支配，有关投资业务进行后，运转达到预期时每度电成本将降至0.2元~0.25元。这意味着，投资新动力将使牧原股份的合座繁衍用电度电成本减少约50%。

左证近三年牧原股份的绿色低碳活动讲明，从装机量来看，2023年牧原股份新增光伏装机量117.4MW，2024年新增光伏装机量380.99MW，同比增长224.52%；截止2024年其累计装机量589.88MW，距离“三年齐备装机总量1000MW”的办法仍有距离。

从发电量来看，2024年其累计光伏发电量为2.05亿度，温室气体减排10.84万吨二氧化碳当量，诀别同比增长455.80%、613.16%。值得留神的是，牧原股份部分猪舍还在2024年新建储能电站，在光储一体化微电网轮廓智能处理下，场区绿电使用率从40%提高至70%。

牧原股份有关东谈主士对时间财经默示，现在牧原领有1000多个繁衍场区，其中152个繁衍场区修复有光伏电站，公司绿电私用比例平均57%。

但在东谈主东谈主齐疼爱生物安全防控的时间，部分业内东谈主士以为，在猪舍铺建光伏发电或对生物安全防控带来一些隐患。

上述牧原股份有关东谈主士亦默示，装置光伏对生物安全防控存在两方面潜在风险。一是在施工与爱护引入病原体施工阶段，东谈主员、车辆、斥地不时相差猪场，可能捎带外部病原体。二是在场区电站卫生方面，支架或电缆槽策画不对理可能变成积水区，孳生蚊虫或细菌；光伏板间隙可能成为鸟类、啮齿类动物的栖息地，传播病原体。

关于上述潜在风险，牧原股份提议对应门径，如定制材料消杀范例，左证不同种类材料聚合现场兽医及场区情况进行消毒、检测。除此以外，还会按期计帐光伏电站的积水与卫存一火角巨乳 動画，幸免交叉沾污风险。